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华菱线家机构调查与研究:公司已制定三年行动计划在航空航天及融合装备、特种橡套、特种控制电缆三大细分市场形成领军能力(附调研问答)

 日期: 2024-02-06 17:31:38     作者:火狐官方网站

  华菱线日发布投资者关系活动记录表,公司于2024年2月1日接受11家机构调研,机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍:

  答:近年,公司营业收入逐年攀升,净利润指标有所浮动,主要是三个原因:一是受部分下游客户短期需求变化影响,公司部分高毛利率的特种电缆业绩出现波动,预计后续该板块业务将得到提升;二是公司持续加大研发投入,积极开展特种电缆的试验和技术开发工作,研发费用同比增长较快;三是公司为加快货款回笼,对于现金提货及账期较短的订单给予了政策倾斜。

  答:公司立足于“专精特新”的战略定位和发展策略,致力于满足各类客户的定制化需求,因此产品品种类型和应用领域相对丰富。 从应用领域来看,公司产品在冶金、煤炭、新能源和电力领域增量较大。冶金领域,公司已与中冶集团、中建集团、中色国际等单位建立长期战略合作伙伴关系;煤炭领域,公司市占率排名居行业前列;矿山领域,公司与山东能源、中国神华601088)、陕煤集团、贵州水城、盘江精煤保持良好业务往来;新能源光伏和电力领域,公司积累了国网、南网、陕建新能源、中车风电、哈电风能、国华能源、中国安能等重点客户。

  问:在钢铁、煤炭、矿山等偏传统领域,公司产品具体是运用在前端、后端还是维修运营的环节?

  答:公司产品在各环节均有运用。因电线电缆存在常规使用的寿命,尤其是在使用环境较为恶劣的情况下,产品需要定期更换,公司与各优质客户均建立了长期战略合作伙伴关系,因此每年该部分需求较为稳定。若客户新增技术改造项目,则线缆需求通常会集中显现,采购量也随之集中爆发。

  问:钢铁、煤炭等传统领域与新能源等新兴领域相比,毛利率下滑吗?还是差不多?

  答:传统领域和新兴领域的产品毛利率取决于产品本身的技术上的含金量,部分传统进口替代型产品的毛利率远高于新兴领域的普通线缆。此外,毛利率还受细致划分领域供需关系影响。

  问:过去几年公司收入增速还不错,每年大概年均20%左右的增长率,20%的增长主要是哪些领域贡献的?未来如何展望持续性?

  答:公司收入增幅主要来自于三个领域:一是新能源及电力领域,二是煤炭、矿山领域,三是工程装备领域。 未来,公司在进行规模化发展的同时将聚焦差异化提升,着重在“专精特新”上发力,全面对标“创建世界一流”。前期,公司已制定三年行动计划,在航空航天及融合装备、特种橡套、特种控制电缆三大细分市场形成领军能力。同时,随公司的技术改造项目落地及与陕建新能源的合作日趋深化,公司产能提升也存在广阔空间。

  答:公司采取“国有企业体制、非公有制企业机制、现代企业治理”的运营模式,构建了以外部董事为主体的董事会治理结构,公司高管薪酬方案主要由董事会决策,实行“强激励,硬约束”的导向,公司员工薪酬与经营业绩存在强相关性。

  答:公司拓展方向仍将聚焦主业主责,主要通过技术突破、资源整合等加速产品品种结构规划,提升高毛利产品业务规模,增强公司的行业竞争力。

  答:企业主要是“以销定产”的经营模式,在主要原材料铜的采购上,一是对远期固定价格的销售合同,开展期货套期保值或直接通过上游铜企进行点价锁定,二是与客户约定对合同采取铜价浮动结算、随行就市模式,最大限度地降低了主要原材料波动风险,确保公司正常的生产经营利润。

  问:公司的披露口径是特种电缆、电力电缆,若公司新进了一些行业,例如风电光伏领域、煤炭领域的产品应该划分到哪里?

  答:公司将具有独特性能和特殊结构且相对于普通线缆具有较高技术上的含金量、较严格使用条件或较高的附加价值的线缆产品划归为特种电缆;

  已有20家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据,持仓量总计7008.74万股,占流通A股28.25%

  近期的平均成本为6.99元。空头行情中,并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:解禁2.848亿股(预计值),占总股本比例53.29%,股份类型:首发原股东限售股份。(本次数据根据公告推理而来,真实的情况以上市公司公告为准)

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